A客户引领无线充电技术更替
A客户此次技术进步以绕线技术更替FPC,意味着划分无线充电新老时代,解决了FPC方案之下无线充电的种种局限和缺点。这是绕线技术在无线充电中从0到1的起点。
无线充电加速渗透,市场趋势迸发
这是无线充电加速渗透多产品、跨产业从1到N的时点。A客户技术革新后,第一步是国产手机跟随,再渗透到平板、电脑、手表、耳机等消费电子以及智能家居,最后到新能源汽车等全方位领域。仅第一步国产手机出货量就是A客户的2倍以上,可以满足公司近2-3年的增长。
公司以技术彰显实力,成为A客户独家绕线设备供应商
公司把握住了A客户对无线充电发展技术更替的关键之际,在与日本日特、意大利马斯利等供应商的竞争中胜出,成为A客户全球唯一无线充电绕线设备供应商,展现其技术在全球的领先以及在中高端市场极强的稀缺性。
公司产品线广,技术底蕴深厚,新管理层弥补公司关键不足,有望在其他高端设备领域展现延展性
远洋翔瑞并购给田中55%股份后,实控人龚伦勇受到田中老管理层重用,成为公司领军人物,充分发挥公司技术积淀深厚的特质,迅速响应客户需求,从无线充电突围,受到产业链多方好评,后续在其他机械自动化设备上延展性可期。
盈利预测与估值
预计18-20年公司实EPS为1.10/1.57/2.36元,当前18-20年PE为24/17/11倍。如果扣除股权激励和财务费用影响,2018年净利润预计将近1.7亿,2019年开始费用影响趋减。按2018年PE为30倍,目标价33元,给予公司增持评级。
